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如果要問(wèn)最近市場(chǎng)上最受關(guān)注的話題是什么？各家商業(yè)銀行的頻頻降息，各種高收益理財(cái)產(chǎn)品紛紛降息或退出就成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，我們到底該怎么分析當(dāng)前各大銀行的做法？降息潮下究竟又有什么樣的問(wèn)題？

(資料圖)

一、銀行降息潮來(lái)襲？

據(jù)財(cái)聯(lián)社的報(bào)道，5月15日起銀行協(xié)定存款及通知存款自律上限將下調(diào)，四大國(guó)有銀行協(xié)定存款和通知存款自律上限下調(diào)幅度為30BP，其它金融機(jī)構(gòu)降幅為50BP。

記者注意到，今年以來(lái)銀行業(yè)已有三波存款利率下調(diào)，此前兩次分別是：4月，多家中小銀行人民幣存款利率下調(diào)；5月5日，浙商、渤海、恒豐三家股份行跟進(jìn)“補(bǔ)降”。至此，4月以來(lái)已有至少20家中小銀行（含農(nóng)村信用合作聯(lián)社）下調(diào)人民幣存款利率，調(diào)降幅度不一。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)的報(bào)道，“前兩天理財(cái)經(jīng)理打電話，通知我之前存的定期存款馬上就要到期了。不過(guò)，銀行最近下調(diào)了存款利率，已經(jīng)沒(méi)有三年期3.5%的存款產(chǎn)品了?！?月10日，家住上海的張小姐接受記者采訪時(shí)表示，近日趁著午休時(shí)間去多家銀行線下網(wǎng)點(diǎn)咨詢，發(fā)現(xiàn)找到一款合心意的存款產(chǎn)品變得越來(lái)越難。

張小姐說(shuō)，咨詢一圈后發(fā)現(xiàn)，目前三年期定存利率還能達(dá)到3%以上的銀行，基本上都是城商行和農(nóng)商行。國(guó)有大行和股份制銀行三年期五年期存款利率基本上都在3%以下，甚至有些銀行額度非常緊張，需要提前和理財(cái)經(jīng)理進(jìn)行預(yù)約才能購(gòu)買。繼今年4月多家中小銀行相繼宣布下調(diào)存款利率后，渤海銀行、浙商銀行（601916）和恒豐銀行三家股份制銀行在5月初宣布下調(diào)個(gè)人存款利率。

無(wú)獨(dú)有偶，平安銀行（000001）、東營(yíng)銀行等銀行機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布通知，告知客戶將暫停銷售“智能通知存款”類產(chǎn)品。平安銀行公告稱，自5月14日起，暫停銷售“智能通知存款”產(chǎn)品。屆時(shí)，“智能通知存款”產(chǎn)品在平安銀行線上（口袋APP）渠道及線下（網(wǎng)點(diǎn)柜面系統(tǒng)、遠(yuǎn)程柜面銀行（FB）系統(tǒng)）渠道均不再支持新增簽約；如客戶在暫停銷售前已購(gòu)買“智能通知存款”產(chǎn)品，存量業(yè)務(wù)仍可繼續(xù)在平安銀行各渠道辦理產(chǎn)品支取、查詢、解約等業(yè)務(wù)。

東營(yíng)銀行也公告稱，為貫徹落實(shí)人民銀行深化利率市場(chǎng)化改革各項(xiàng)舉措，按照人民銀行健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制有關(guān)導(dǎo)向要求，自2023年5月15日起，暫停智能通知存款業(yè)務(wù)辦理。

二、商業(yè)銀行們大動(dòng)作不斷想干啥？

面對(duì)著各家商業(yè)銀行的動(dòng)作不斷，特別是各種降息、下調(diào)利率，讓很多人都會(huì)很詫異，這件事我們到底該怎么看？我們又該怎么分析整件事的情況呢？

首先，居民存款意愿較高，銀行攬儲(chǔ)壓力不大。曾幾何時(shí)，各家商業(yè)銀行最核心的任務(wù)就是攬儲(chǔ)，畢竟銀行所從事的都是金融類的交易，這些交易需要大量的資金支持，從儲(chǔ)戶手中攬儲(chǔ)就成為了大多數(shù)銀行最核心的任務(wù)指標(biāo)之一。但是，隨著市場(chǎng)的逐漸放寬，特別是近年來(lái)央行不斷采用寬松的貨幣政策，導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)都處于流動(dòng)性較為寬裕的狀態(tài)，各家銀行的資金來(lái)源都比較多。貨幣寬松不僅可以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還可以減輕政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，因此貨幣寬松政策被廣泛采用。貨幣寬松也使得銀行的攬儲(chǔ)壓力不大，因?yàn)槭袌?chǎng)上流動(dòng)性充足，

與此同時(shí)，由于大多數(shù)人都有著一定信息不足的壓力，在市場(chǎng)信心不足的情況下，市場(chǎng)的防御性反應(yīng)就顯得非常明顯，而表現(xiàn)在銀行理財(cái)市場(chǎng)上，就是大多數(shù)人都在采用防御性存款的策略，這樣的策略自然而然導(dǎo)致了銀行存款的增加，據(jù) 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年6家國(guó)有大行及7家已經(jīng)公布2022年年報(bào)的股份制銀行吸收客戶存款合計(jì)超150萬(wàn)億元，比2021年大幅增長(zhǎng)了16.67萬(wàn)億元，增速達(dá)到12.4%，創(chuàng)下歷年新高。

在這樣的大背景下，各家銀行也就有了充足的動(dòng)力來(lái)調(diào)整自己的存款利率，通過(guò)調(diào)低利率來(lái)增加其他業(yè)務(wù)的發(fā)展，這不是一件好事嗎？

其次，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)讓銀行主動(dòng)降低負(fù)債成本。熟悉金融學(xué)的朋友一定會(huì)知道，銀行存款本身就是銀行的負(fù)債，可以理解為各家商業(yè)銀行通過(guò)向儲(chǔ)戶借錢來(lái)給自己的信貸業(yè)務(wù)提供支撐，在這樣的情況下銀行的存款利率的高低直接影響了商業(yè)銀行的負(fù)債成本。

而伴隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，銀行基準(zhǔn)利率已經(jīng)具有市場(chǎng)化定價(jià)的屬性，商業(yè)銀行的存款利率受到了市場(chǎng)供需關(guān)系和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等多種因素的影響。因此，各家商業(yè)銀行都在主動(dòng)降低自身的負(fù)債成本，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和利率市場(chǎng)化帶來(lái)的影響。我們之前分析各家商業(yè)銀行財(cái)報(bào)的時(shí)候就會(huì)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于各家商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，最大的表現(xiàn)就是凈息差的不斷增加，凈息差是衡量各類銀行盈利能力的重要指標(biāo)之一，是銀行凈利息收入和銀行全部生息資產(chǎn)的比值（即凈利息收益率）。

銀保監(jiān)會(huì)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年末商業(yè)銀行整體凈息差為1.91%，較上一年度下降17個(gè)基點(diǎn)，也是自2010年以來(lái)息差首次跌破2%大關(guān)。另外，根據(jù)上市銀行披露的2022年年報(bào)，部分上市銀行凈息差已低于1.8%。在這樣的情況下，各家商業(yè)銀行的頭等大事就是降低成本壓力，因此在負(fù)債端降成本就成為了必然的選擇，無(wú)論是大家看到的存款降息，還是智能存款停售，其目的也是為了更好地推動(dòng)自身成本壓力的下降。

第三，銀行降低利率也是希望進(jìn)一步推動(dòng)理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展。去年年底，由于受到市場(chǎng)波動(dòng)影響，債券市場(chǎng)盈利水平下滑，各家商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)都出現(xiàn)了比較大的問(wèn)題，一季度，銀行非貨類基金保有規(guī)模占比為47.2%，環(huán)比下降1.39個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益類基金保有規(guī)模占比為50.7%，環(huán)比下降0.33個(gè)百分點(diǎn)，這也是連續(xù)第二個(gè)季度的下滑——2022年四季度，銀行權(quán)益類基金保有規(guī)模環(huán)比下降5.92個(gè)百分點(diǎn)。

在這樣的情況下，各家銀行對(duì)于推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展都有著更大的意愿，如果想要提振自身理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展，最好的手段就是進(jìn)一步加大理財(cái)產(chǎn)品和存款之間的利率差異，如果銀行降低存款利率，雖然也可能使理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益下降，但是過(guò)低的存款收益讓投資者開始考慮更高收益的產(chǎn)品，這就會(huì)促使投資者向著高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，進(jìn)一步推動(dòng)理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展。

其實(shí)，數(shù)據(jù)就很能說(shuō)明問(wèn)題了，據(jù)證券時(shí)報(bào)的統(tǒng)計(jì)，六大國(guó)有行理財(cái)公司，以及招銀、興銀、光大、平安、信銀、浦銀共12家理財(cái)公司（僅以子公司管理口徑計(jì)）的4月末存續(xù)理財(cái)規(guī)模顯示：12家公司合計(jì)規(guī)模超17.2萬(wàn)億元，管理規(guī)模單月回升近1.2萬(wàn)億元?？梢?jiàn)，各家商業(yè)銀行的降息動(dòng)作旨在推動(dòng)理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展，從而增加銀行的收入和利潤(rùn)。

第四，從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，銀行主動(dòng)管理負(fù)債成本將會(huì)成為常態(tài)。從長(zhǎng)期來(lái)看，銀行主動(dòng)管理負(fù)債成本并非一時(shí)之舉，而是未來(lái)的常態(tài)。理由在于，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程加速推進(jìn)，資金面的供需關(guān)系已經(jīng)改變，以往央行指導(dǎo)、銀行按部就班的模式已經(jīng)不再適用。銀行需要更加主動(dòng)地管理自己的負(fù)債成本，以提升自身盈利能力。這包括降低存款利率、開發(fā)新型存款產(chǎn)品、擴(kuò)大資產(chǎn)端業(yè)務(wù)等。

因此，銀行降息潮來(lái)襲并不讓人意外，不過(guò)如何選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)推動(dòng)自身收入水平的提升，這可能才是每個(gè)人最需要考慮的事情。

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