5月4日晚間，融創(chuàng)中國（01918.HK）公布境外債務(wù)重組進(jìn)展，于經(jīng)延長同意費截止日期（即2023年5月4日香港時間下午5時正），占現(xiàn)有債務(wù)約85%的同意債權(quán)人已加入重組支持協(xié)議。
(資料圖)
此前，4月20日，融創(chuàng)中國發(fā)布境外債務(wù)重組進(jìn)展公告稱，其本金總額為90.48億美元的境外債務(wù)重組方案，截至公告日期，占現(xiàn)有債務(wù)超過75%的持有人已遞交加入重組支持協(xié)議的函件。
根據(jù)最新公告，同意費必須在公司重組生效日期或之前支付。但前提條件是，同意債權(quán)人必須持有或已獲得符合重組支持協(xié)議相關(guān)規(guī)定的合格受限債務(wù)，并且在計劃會議上（不管是親自出席還是委派代表）投票贊成計劃，同時也沒有行使終止重組支持協(xié)議的權(quán)利，并且沒有違反任何重組支持協(xié)議的相關(guān)條款和條件。
受此影響，融創(chuàng)中國股價在5月5日開盤后迅速走高，盤中時股價一度漲超18%，截至當(dāng)天股市收盤，融創(chuàng)中國股票報收1.86港元，漲17.72%，成交額為2.19億港元，當(dāng)前公司總市值為101.35億港元。
融創(chuàng)的路還沒有走完
從時間上來看，融創(chuàng)中國正一步步走向“復(fù)活”。
今年3月28日，融創(chuàng)中國發(fā)布境外債務(wù)重組方案，將約百億美元的境外債務(wù)分為降杠桿、留債展期兩大板塊進(jìn)行重組。
其中，降杠桿計劃目標(biāo)約30億美元，債權(quán)人既可選擇將全部或部分持有的債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，也可繼續(xù)持有債權(quán)，兩種方式均有機會獲得足額償付。
同時，融創(chuàng)中國將發(fā)行新的以美元計價的公開票據(jù)進(jìn)行置換，債權(quán)人將獲得最多八檔新票據(jù)，分別于重組后的2年至9年到期。對于第一、第二檔債務(wù)（初始期限分別為兩年和三年），融創(chuàng)中國有權(quán)選擇將到期日延長1年，這也意味著公司三年內(nèi)無剛性還款壓力。
按照香港相關(guān)法例，要求簽署境外債重組協(xié)議的比例達(dá)到未償還本金總額的75%，重組方案才算通過。如今看來，融創(chuàng)中國以獲得85%的贊成票，意味其境外債務(wù)重組已實質(zhì)性完成，接下來只待法庭程序完成，方案便可正式落地執(zhí)行。
但融創(chuàng)中國的債務(wù)情況并沒有想象中的好。
據(jù)4月27日公司披露的財報顯示，2022年融創(chuàng)中國借貸總額2984.19億元，較2021年的3217.05億元減少230多億元。但其中即期部分借貸略有增長，從2021年的2351.47億元增加到2022年的2534.76億元。
另外截至報告日期，融創(chuàng)中國到期未償付借貸本金約1005.2億元，并導(dǎo)致借貸本金約835.5億元可能被要求提前還款。
而總負(fù)債方面，2022年末融創(chuàng)中國為1.004萬億元，相較于2021年末的1.052萬億元，減少了480億元。
在境內(nèi)債方面，今年1月3日，融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱，總計160億元的境內(nèi)債券整體展期方案獲債券持有人會議表決通過。
項目層面上，在1月3日披露的公告中，融創(chuàng)中國以35.8億元向珠海華發(fā)轉(zhuǎn)讓深圳冰雪文旅城股權(quán)，雙方將設(shè)立合資公司，共同負(fù)責(zé)項目后續(xù)的開發(fā)建設(shè)及銷售，以及冰雪項目和酒店項目的運營管理服務(wù)。
關(guān)于境內(nèi)項目層面的融資，據(jù)融創(chuàng)中國執(zhí)行董事兼行政總裁汪孟德介紹，絕大部分項目的貸款還比較正常，尤其是核心城市的、與實力合作伙伴的合作項目。對于一些由于市場下滑造成貸款展期的項目，融創(chuàng)中國一直在積極爭取金融機構(gòu)的支持，對于銀行類通過“總對總”推動等進(jìn)行合理的展期；對于一些信托等展期難度較大的融資，公司也在積極與金融機構(gòu)溝通制訂整體解決方案，通過引入AMC等第三方資金的方式去解決。
此外，融創(chuàng)中國還在積極申請保交樓專項借款、配套融資等，確保項目的建設(shè)及交付，目前第一批次保交樓資金已落地約110億元；第二批次也有幾十個項目獲批，資金已有實質(zhì)落地，公司也在積極推動銀行的保交樓配套融資，已有部分項目落地放款。
出險房企迎來“上岸”時刻
今年以來，出險房企的債務(wù)重組進(jìn)程明顯提速，行業(yè)信心正在逐步修復(fù)。
1月23日，首個對境外債實施“以股抵債”的華夏幸福（600340.HK）重組方案取得英格蘭及威爾士高等法院裁決通過；3月10日，佳兆業(yè)集團（01638.HK）復(fù)牌，成為2023年首家復(fù)牌的出險房企；3月22日，中國恒大（03333.HK）發(fā)布公告，披露其境外債務(wù)重組方案以及部分未經(jīng)審計的示意性財務(wù)信息；4月12日，融創(chuàng)公告稱，達(dá)成復(fù)牌指引及恢復(fù)買賣；4月25日，花樣年控股（01777.HK）披露了境外債務(wù)重組的最新進(jìn)展，透露占公司現(xiàn)有債務(wù)工具71.69%的持有人已加入重組支持協(xié)議。
“五一”假期結(jié)束后，出險房企再迎喜訊。5月4日，融創(chuàng)中國再發(fā)公告稱，占現(xiàn)有債務(wù)約85%的同意債權(quán)人已加入重組支持協(xié)議；5月5日，花樣年控股亦披露最新數(shù)據(jù)，40億美元境外債重組獲得占債務(wù)工具76.44%的持有人支持，加入重組支持協(xié)議。
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