藍思科技（300433）2022年整體業(yè)績情況超市場預(yù)期，提前布局的新能源汽車、智能穿戴板塊，即將成為藍思科技新的利潤增長極。
葉燕謨/文
(資料圖)
凈利潤大幅預(yù)增63%，Q4業(yè)績超預(yù)期
1月29日下午，藍思科技（300433.SZ）發(fā)布年業(yè)績預(yù)告。公告顯示，公司年歸母凈利潤24.22億元-25.26億元，較上年增長17%-22%；扣非歸母凈利潤19.05億元-20.09億元，較上年增長54%-63%。公司年業(yè)績的增長還是建立在年計提5.16億元減值準(zhǔn)備的基礎(chǔ)之上。
從全年業(yè)績來看，藍思科技盈利能力逐季提高。年一季度虧損 4.11 億元，二季度實現(xiàn)凈利潤億元，第三季度凈利潤10.647.61%，根據(jù)推算第四季度凈利潤在16億-17億元。藍思科技解釋，年是公司上市后第二個“五年計劃”的戰(zhàn)略協(xié)同深化年，在客戶的加倍信任與大力支持下，公司抓資源、促生產(chǎn)、提效率、保交付，實現(xiàn)了穩(wěn)健提效的良好經(jīng)營局面。
根據(jù)年半年報附注，包括職工薪酬、招募員工費在內(nèi)的公司多項管理費用已大幅減少。年前三季度，公司管理費用同比減少7.74億元，降幅達28.11%。在財務(wù)費用上，年前三季度也比年同期減少2.37億元，同比減少71.17%。僅管理費用與財務(wù)費用上，公司年前三季度就同比減少了超10億元。
在研發(fā)上，年前三季度公司研發(fā)費用18.36億元，比年同期增加2.79億元，同比增加了17.92%，主要是黃花園區(qū)和泰州藍思對新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)投入，另外藍思科技在業(yè)績承壓時逆向提高了研發(fā)人員的薪資待遇。根據(jù)公告，公司希望在保持已有消費電子結(jié)構(gòu)件（玻璃、金屬、藍寶石等）、智能可穿戴設(shè)備（智能手表、智能頭顯等）、新能源汽車智能駕駛艙等業(yè)務(wù)規(guī)模的基礎(chǔ)上，全力爭取新客戶、新項目落地。
營收大幅增長，存貨高點已過。根據(jù)中信證券分析，年智能手機出貨回暖，消費電子有望走出困境，首周國內(nèi)智能手機出貨約630萬部，同比增長13%，環(huán)比增長15%，目前國內(nèi)手機市場仍在持續(xù)去庫存階段。藍思科技也曾面臨著高庫存的陣痛，公司存貨從年年初的61.37億元不斷上升至三季度末的75.13億元。但隨著第四季度營收大幅上升，必然充分減緩公司存貨壓力，加快了利潤釋放。
新能源汽車、AR/VR產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好，藍思打造新的利潤增長極
在新能源汽車業(yè)務(wù)上，藍思科技收入大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度新能源汽車業(yè)務(wù)收入24.87億元，同比增長超過六成；第三季度新能源汽車業(yè)務(wù)收入10.15億元，同比增長超過八成。
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，年全國新能源汽車銷量為688.7萬輛，同比增長93.4%，市場占有率達到25.6%，新能源汽車行業(yè)延續(xù)了年的增長態(tài)勢，長期發(fā)展趨勢持續(xù)向好。
其實自年，藍思科技就開始進軍新能源汽車業(yè)務(wù)，與大部分新勢力車企及傳統(tǒng)汽車品牌已形成了合作關(guān)系。年，藍思科技在互動易平臺上表示：公司是特斯拉全球一級核心供應(yīng)商，已交付批量產(chǎn)品給特斯拉中國、美國等工廠超過一年，雙方在多款暢銷車型的汽車電子整部件開展技術(shù)創(chuàng)新、工藝研究和批量生產(chǎn)合作。在具體產(chǎn)品上，藍思科技已涉及中控屏、儀表盤、B柱、充電樁、大尺寸車體玻璃等多款產(chǎn)品及產(chǎn)品組裝業(yè)務(wù)。
在智能穿戴業(yè)務(wù)上，藍思科技重資布局。年1月，藍思科技向長沙領(lǐng)新產(chǎn)業(yè)（300832）投資、中金公司（601995）、新加坡政府投資有限公司、諾德基金、朱雀基金等14家機構(gòu)發(fā)行5.89億股，募集資金總額約為150億元，扣除發(fā)行費用后募集資金凈額約為149.1億元。募集項目長沙（二）園智能穿戴和觸控功能面板建設(shè)項目（以下簡稱“智能穿戴項目”）擬使用募集資金12.71億元，投資總額為15.14億元，預(yù)計年底達到預(yù)定可使用狀態(tài)，終端產(chǎn)品類型包括但不限于智能手表、虛擬現(xiàn)實（VR）、增強現(xiàn)實（AR）等。項目全部達產(chǎn)后，預(yù)計可實現(xiàn)年銷售收入18億元，項目稅后內(nèi)部收益率為16.54%。
年4月，藍思科技將智能穿戴項目投資總額由15.14億元增加至54.06億元，募集資金投入金額由原12.71億元增加至22.91億元，同時將項目“達到預(yù)定可使用狀態(tài)日期”由原年12月31日延長至年12月31日。根據(jù)藍思科技在互動易平臺與投資者的交流，公司的主營產(chǎn)品（結(jié)構(gòu)件、功能件）及相關(guān)主營配套生產(chǎn)業(yè)務(wù)在AR/VR領(lǐng)域的應(yīng)用前景廣闊，已有客戶、產(chǎn)品、技術(shù)的布局和落地，為客戶提供產(chǎn)品的一站式解決方案與服務(wù)，涵蓋玻璃、金屬、塑膠，光學(xué)、攝像、聲學(xué)模組等材料和零組件，以及貼合及組裝等服務(wù)。
藍思科技大幅增加智能穿戴募集項目的投入，目的在于提前布局AR/VR產(chǎn)業(yè)。
根據(jù)IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）數(shù)據(jù)，年全球VR/AR市場規(guī)模近200億美元，有望在年增至728IDC預(yù)測，年AR/VR行業(yè)將恢復(fù)增長態(tài)勢，出貨量將同比增長31.5％；預(yù)計AR和VR頭顯在未來數(shù)年將持續(xù)增長30％以上，到2026年的出貨量將達到3510萬臺，產(chǎn)業(yè)處于高速發(fā)展期。此外，國泰君安也發(fā)布研報稱，CES2023全面回歸，元宇宙引領(lǐng)消費電子產(chǎn)品創(chuàng)新趨勢，蘋果MR設(shè)備或?qū)有乱惠啴a(chǎn)業(yè)周期，看好硬件及優(yōu)質(zhì)內(nèi)容投資機會。頭顯設(shè)備進入生態(tài)系統(tǒng)的全方位競爭階段，蘋果MR設(shè)備將帶動由新產(chǎn)品、新硬件驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)新周期。據(jù)報道，蘋果預(yù)計在年春季發(fā)布混合現(xiàn)實頭顯，秋季開售。不僅如此，索尼PlayStation VR2將在年2月22日正式發(fā)布。CES展上，HTC VIVE也正式推出其首款XR一體機——VIVE XR精英套裝等，VR/AR行業(yè)關(guān)注度持續(xù)高漲。
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